FAVÖK - nedir? Analitik göstergeyi nasıl hesaplarsınız?

Için birçok farklı gösterge varŞirketin finansal performansının değerlendirilmesi. Bazıları, sadece ülkemizde değil, tüm dünyada kabul görmektedir. Buna göre FAVÖK'ü sıralamak mümkündür. Bu gösterge nedir, nasıl hesaplanır ve ne için? Bu yazıda, şirketin finansal sonuçlarının FAVÖK değerlerine göre nasıl değerlendirildiği ve hangi amaçlarla kullanıldığının ayrıntılı bir şekilde ele alınacaktır.

FAVÖK: yorumlama ve anlam

Bu analitikin derhal yapılması şarttır.Gösterge, muhasebenin bir parçası değildir. Ve asıl amacı, bir şirketin çekiciliğini ödünç alınan fonlara bakış açısından değerlendirmektir. Analiz nasıl yapılır? İlk olarak, şirketin finansal tabloları temelinde hesaplanan FAVÖK belirlenir. Daha sonra elde edilen gösterge endüstri analojileriyle karşılaştırıldı, bunun sonucunda bu şirketin faaliyetinin etkinliği açıklandı.

Karşılaştırmanın nasıl gerçekleştiğini anlamak içinFAVÖK değerini deşifre etmek gerekiyor. Bu gösterge nedir ve şirket hakkında ne tür bilgiler veriyor? Terim, Faiz, Vergiler, Amortisman ve Amortisman Öncesi Kazançlar anlamına gelir. Eğer kelimenin tam anlamıyla tercüme ederseniz, bu borç, vergi ve amortismana olan ilgiden önce gelir. Yani, alacaklılara borçlu olup olmadığına, devlete ve kullanılan amortisman yöntemine bakılmaksızın şirketin para kazanma yeteneği değerlendirilir. Ana faaliyetin doğrudan kârlılığı doğrudan belirlenir, bu da onu “tarafsız” olarak analiz etmeyi mümkün kılar.

FAVÖK'ün uluslararası standartlara göre hesaplanması

Bu gösterge her yerde kullanıldığındanDünya, daha sonra, hesaplamalarının temeli, UFRS'ye karşılık gelen raporlama verileri olarak hizmet etmelidir. Spesifik olarak, FAVÖK oranını belirlemek için aşağıdaki değerlere ihtiyaç duyulacaktır:

net kar (vergiler ve bütçeye yapılan diğer ödemelerden sonra kalanlar);
gelir vergisi giderleri;
geri ödenen kar vergisinin miktarı;
olağanüstü gelirler ve harcamalar;
ödenen ve alınan faizler;
amortisman indirimi tutarı (hem maddi hem de maddi olmayan varlıklar için);
varlıkların yeniden değerlenmesi.

İlk beş gösterge EBIT'i oluşturur veyafaaliyet karı. Brüt kâr ile işletmenin normal faaliyetine ilişkin giderler arasındaki fark olarak tanımlanır ve FAVÖK hesaplamasının temeli oluşturur. EBIT hesaplama formülü şuna benzer:

Net kâr + vergi gideri - üzerinden iade edilebilir vergi. giderler - yoluyla. Gelir +% ödenen -% alındı.

Sonuç olarak, bir ara gösterge alıyoruzbrüt ve net kar arasında. Bu, ödünç para kullanmayan bir şirket tarafından alınacak bir kazançtır. Satışlardan ve diğer gelirlerden elde edilen tüm gelirleri ve masrafları (amortisman ücretleri dahil) içerir.

FAVÖK ve FAVÖK

FVÖK en az pozitif olmalıdır. Bunu bilerek, FAVÖK değerini hesaplayabilirsiniz. Hesap formülü aşağıdaki forma sahiptir:

MA ve NMA - varlıkların yeniden değerlenmesi için FVÖK + amortismanı.

Böylece, üssü elde ederizŞirketin vergi öncesi kârlılığı, kredilere faiz ve amortisman giderlerinin dünya standartlarına uygun olarak yapılması. Bu tür parasal olmayan kalemlerin (bir çeşit resmi muhasebe tahakkukları olarak adlandırılabilir) ortadan kaldırılmasıyla, FAVÖK işletme nakit akışına yaklaşık olarak yaklaşmaktadır.

Ekonominin tarihindeki FAVÖK

Daha önce de belirtildiği gibi, bu gösterge daha önceteşebbüsün ödünç alınan fonları (veya borçları) hizmet edebilme yeteneğini analiz etmeyi amaçlamıştır. Kredi verenler, sektördeki çeşitli şirketlerin FAVÖK'lerini değerlendirebilir ve bunların temelinde, her birinin yakın gelecekte sağlayabileceği faiz ödemelerinin miktarını belirleyebilir. Gösterge, fayda sağlamak için uygun şirketleri arayan kredi akademisyenleri için çok ilginçti. İşletme, daha ziyade, ekonominin konusu olarak değil, başarılı bir şekilde satılabilen varlıkların toplamı olarak kabul edildi. Bunu yapmak için, borcunu ödemeyi hedefleyebilecek tüm makaleler özetlendi. Aynı zamanda, eğer net kârın tamamı borcu ödeyecek olsaydı ve bunun sonucu olarak kârlılık haline gelirse, vergi masrafları borçların ödenmesi için ek bir temel olarak değerlendirilebilirdi. Doğal olarak, şirketin kendisi için, bu aşılmaz bir sorun haline geldi - tüm fonları geri çekildi ve sonuç olarak, faaliyetlerin durdurulması gerekiyordu. Ancak alacaklılar pozitif bölgede kaldı. Bu durum, 1980'lerde, özellikle de ödünç alınan fonlar için borç alma / borç alma ateşinin yaşandığı FAVÖK göstergesi oldu.

Şirketlerin modern finansal faaliyetlerinde FAVÖK

Bugün, bu rakam üste üçüncü sıradaAmerika'daki en büyük 500 şirketin performansını değerlendirecek araçlar ve bunların yıllık mali tablolarında mutlaka yer alması gerekmektedir. Şirketin mevcut raporlama döneminde getireceği toplam geliri gösterir. Ayrıca, FAVÖK kendi bazında hesaplanmaktadır.

Yatırımcının temel çıkar gelecekteki geliridirYatırım yapmayı planladığı şirket, bunun için FAVÖK'ün büyüklüğü onun için önemli. Bunu bilmek, yatırım getirisini belirleyebilirsiniz. Formül şöyle:

FAVÖK'ün değeri: satış gelirleri.

Elde edilen değerler bazında farklı yapıya sahip ancak aynı sektörde faaliyet gösteren şirketlerin potansiyeli karşılaştırılmıştır. Yatırımcılar için bu gösterge yatırımlarının geri dönüşünün önemli bir göstergesidir.

Faydaları

Neden birçok şirket, özellikle büyük olanlar,FAVÖK göstergesi hesaplamakla ilgileniyor musunuz? Bu onlara ne veriyor? Bu karlılık değerlendirme aracına olan ilgiyi açıklamak çok basit. Yeterli miktarda sermaye harcaması olan işletmeler, standart raporlamanın temelinde işlerini en uygun ışıkta sunma fırsatını yakalarlar. Yatırımcıların dikkatine, FAVÖK büyüklüğüne odaklanmakta olup, bu oran, ileri maliyetler de dikkate alınarak hesaplanan reel kârın büyüklüğünü önemli ölçüde aşabilmektedir. Ancak bazı işletmelerde, amortisman payı üretim maliyetinin% 30'una (çelik üretimi, kablo TV, vb.) Ulaşabilir.

Bunun kullanımı sayesinde gerçeğine rağmeniş göstergesi genellikle "onun" gerçek nakit akışından daha güçlü görünüyor, bugün birçok analist buna daha fazla önem veriyor. Bununla birlikte, bu haklı. Sonuçta, FAVÖK'e dayalı olarak, şirketin yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ve gelecekteki iş geliştirme için yeniden yatırım fonlarını değerlendirmek mümkündür.

Şirketlerin FAVÖK tarafından karşılaştırılması

Bu gösterge, bir işletmenin sektördeki yerini belirlemek için yaygın olarak kullanılır. Bunun için karşılaştırmalı bir tahmin yapılır. İki zorunlu bileşen içerir:

iş değerinin hesaplanması (fiyatların kar çarpanlarına, satış hacimlerine ve defter değerine dönüştürüldüğü karşılaştırmalı bir formda);
endüstride karşılaştırılabilir işletmeler ile karşılaştırma.

Böylece şirket değerlendirildifinansal piyasa. Hisse senetleri aynı sektör segmentinde kote olan benzer bir işletme ile karşılaştırılabilir. FAVÖK, çoğu kamu şirketi tarafından talep görmektedir ve potansiyel yatırımcılar için hazırlanan açıklamalarda mutlaka mevcuttur.

Sonuç

İncelediğimiz sonuca varılabilir.Gösterge, hem şirketlerin hem de yatırımcıların en önemlilerinden biridir. FAVÖK katsayılarının neden hepsine ilgi duyduğunu, bunun da iş sahiplerine ve buna yatırım yapmakla ilgilenenlere sahip olduğunu öğrendik. Birincisi, bu, şirketinizi olumlu bir şekilde sunmak için bir fırsattır, çünkü ikincisi, faaliyetlerindeki yatırımlardan elde edilebilecek potansiyel geliri tahmin etmenin bir yoludur.