Finansal kaldıraç kolu (finansal kaldıraç): değerlendirme kavramı ve yöntemleri

Finansal kaldıraçın kaldıraçları hemişletme, varlıkların sağlanması için gerekli kredi tutarını ve borsa ticaretini hesaplar. Bu araç, dış kaynak kaynaklarını çekerek karı artırmaya yardımcı olur. Bununla birlikte, onun yıpranmış kullanımı ekonomik durumda bir bozulmaya yol açabilir ve hatta iflasa neden olabilir.

Bir finansal kaldıraç nedir?

Finansal manivelanın kolu oranıdırödünç alınan fonlarla ilgili varlıklar. Aslında, bir teşebbüsün borcunu zamanında ve eksiksiz olarak ödemesini ifade eder. Bankalara ve diğer kredi kuruluşlarına, işletmeye verebilecekleri maksimum kredi miktarını belirlemek için bu parametreyi hesaplamaları gerekmektedir. Bu tanım hem spekülatif operasyonların yürütülmesi sırasında hem de işletmeler için ve bu aracı kullanan bireysel yatırımcılar için geçerlidir. Genellikle borç veya geçici kullanım için alınan fonlara kesirli veya yüzde oranında ifade edilir. İşletmeler ve bankalar için, yatırımcılar için sadece finansal kaldıraç hesaplama formülleri kullanılır. Bu aracı kullanırken, sadece uygulamanın yararlarını değil, aynı zamanda getirdiği riski de değerlendirmek önemlidir.

kader

Arttırmak için finansal kaldıraç gereklidir.işletme sermayesi miktarı. Girişimciler ekonomik aktiviteyi genişletmek için bu finansal enstrümana başvururlar. Bir kredi yardımıyla çözünebilir, işletmenin faaliyetleri ile ilgili diğer mali sorunları yapabilirsiniz.

Finansal manivelanın kaldıracı hesaplanırhem bankalar hem de bireysel işadamları. Omuz kullanımı ile ilgili olası riskleri doğru bir şekilde değerlendirmek ve aynı zamanda işletmenin veya yatırımcının sayabileceği tutarı belirlemek için gereklidir.

Hesaplama formülü

Kaldıraçın kaldıraç değerini hesaplamak için formül aşağıdaki gibidir:

DFL = ((1-T) * (POA-p) * A) / E,

DPL finansal kaldıraç etkisini gösterir;

T - Ülkedeki kar vergisinin faiz oranı;

ROA - işletmenin varlıklarına dönüş;

p - kredi faiz oranı;

D - krediden alınan fon tutarı;

E - kendi sermayesi.

Ancak, yöneticiler ve muhasebeciler arasında finansal kaldıracın kaldıracını hesaplamak için başka bir formül kullanılmıştır. Hesaplama verileri finansal tablolardan alınmıştır. Aşağıdaki forma sahiptir:

DFL = POE - ROA,

ROE, özkaynak dönüşüdür. Bu parametre aşağıdaki formülle hesaplanır:

ROE = Net kâr / Bölüm 3 için toplam.

Şirketin varlıklarının karlılığı aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

ROA = Net kar / Toplam bakiye.

Bu yöntem tüm hesaplamaların yapılabilmesi için uygundur.otomatikleştirmek. Ek olarak, sadece kaldıracın kaldıraç kullanımının etkisini değerlendirmek ve işletmenin istikrarlı bir operasyonunu genişletmek veya sürdürmek için gerekli olan miktarı hesaplamak mümkün değildir. Bu formül, geçmiş ve mevcut faaliyetlerin analizi için değil, öngörme için kullanılır.

Hesaplama örneği

Yukarıdaki formülleri daha açık hale getirmek için, yıllık raporunun verilerine dayanarak "Snezhka" şirketi için yapılan hesaplamalar aşağıda verilmiştir.

POE = - 21055/480171 = -0.044;

POA = -21055 / 1488480 = -0.014;

DPL = -0.044 + 0.014 = -0.03;

Alınan bilgiyi nasıl yorumlayabilirim? Sonuç ne anlama geliyor? Borcun özkaynak oranına oranı 0.8'den az ise, işletmenin durumu oldukça istikrarlı sayılmaz. İşletme, kısa vadeli kredileri geri alabilmek için gerçekleştirebileceği yeterli varlıklara sahip değildir. Eğer 0.8'den daha fazla veya ona eşitse, risk önemsizdir ve işletme, varlıklarını zamanında gerçekleştirebildiği ve gerektiğinde bir ödeme yapabileceği için tehdit altında değildir.

Hesaplamalardan görülebileceği gibi, OJSC "Snezhka"sadece mevcut borçları ödeyemez, aynı zamanda bankanın faaliyetlerini genişletmesi için yeni bir kredi beklemeye de hakkı yoktur. İşte en azından ortaya çıkan borçları ödeyin. Bu durum, özellikle son 2-3 yıl içinde pek çok Rus girişiminde görülmektedir. Ancak, banka için bu bir kez daha riske atmak için bir sebep değildir. Finansal manivelanın durumu düzeltmeye yardımcı olup olmayacağını belirlemek için, hesaplamalar bir yıl içinde değil, işletmenin 3-5 yıl içinde yapılmalıdır.

Hesaplamalar sırasında elde edilen veriler ne anlama geliyor?

Ödünç alınan veözkaynaklar. Ama hesaplamalar işin sadece yarısı. Elde edilen bilgiler hala analiz edebilmelidir. Analiz ve kararın doğru olduğu ölçüde risk derecesi değişir. Banka için - işadamı için verilen kredilerin iadesi - işletmenin istikrarlı çalışması ve iflas olasılığı.

Verilen örnekte görüldüğü gibi, işletmeciddi sorunları var. Cari dönemde net zarar almıştır. Organizasyon, alınan zarardan kaynaklanan borçları karşılamak için bankadan kredi alabilir. Ancak bu durum, istikrarın ve kredilerdeki ödemelerden kaynaklanan temerrüde düşme riskini de beraberinde getirmektedir ki bu da cezaların ve para cezalarının ödenmesi şeklinde öngörülemeyen harcamalara yol açacaktır.

Bir girişimci, güvenebileceği kredinin miktarını önceden bilirse, bu fonları nerede ve ne şekilde harcayabileceğini daha iyi planlayabilir. Bu, bu hesaplamaların yararıdır.

Hisse senedi ve döviz kuru üzerinde finansal kaldıraç kullanma

Finansal kaldıraç en geniş uygulamasıHisse senedi ve döviz borsalarında alım satım işlemlerinde kaldı. Ödünç alınan fonları çekmek, yatırımcı daha fazla kazanabilir ve bu nedenle daha yüksek bir kar elde edebilir. Ancak, bu riskli operasyonlardaki kolu kullanmak, genellikle kısa sürede büyük kayıplara yol açar.

Omuz yatırımcıları için hesaplama yaparkenborsada spekülatif işlemler, formül kullanılmaz. Bu durumda, finansal kaldıracı kaldıraç, sermaye miktarı ile geçici kullanım için sağlanan kredi arasındaki orandır. Oran aşağıdaki gibi olabilir: 1:10, 1:50, vb. Oran ne kadar yüksek olursa risk de o kadar yüksek olur. Depozito miktarı, kolun ebadı ile çarpılır. Borsadaki dalgalanmalar genellikle sadece birkaç yüzde olduğu için, kaldıraç, onlarca ve yüzlerce kez kullanılan para miktarını artırmanıza izin verir, bu da karı (kaybı) önemli kılar.